O Cine-Teatro Ilhéos foi inaugurado em 22 de dezembro de 1932, fruto de incentivo fiscal concedido pelo então intendente municipal Eusinio Lavigne. Foi inaugurado como a maior casa de espetáculo de toda a história da cidade, com a exibição do filme Honrarás tua Mãe, da Fox Filmes.
Estavam presentes o intendente, o proprietário Celso Martins e toda a sociedade local. Dizia o Diário da Tarde: “Ilhéus está transformada numa espécie de vila artística com um número extraordinário de homens e mulheres de teatro que aqui vieram naturalmente atraídos pela fama de prosperidade desta terra”. A partir de sua inauguração, o cine-teatro teve uma participação ativa no lazer da população ilheense e na construção da cultura local. Naquela década, a cidade chegou a possuir seis cinemas.
À época da construção, o teatro tinha capacidade para receber cerca de mil pessoas e sua tela cinematográfica apresentava uma grande novidade: permitia que o som das fitas emitido pela corneta diferencial, instalada por detrás, passasse sem ser interceptado.
O prédio em ruína foi doado pela família Rehem da Silva à Prefeitura e reconstruído pelo então prefeito, Jabes Ribeiro e, no dia 10 de julho de 1986, o público lotou a nova casa de espetáculos, para assistir à apresentação do balé Corpo, de Belo Horizonte.
O Teatro Municipal de Ilhéus ressurgiu renovado com uma estrutura moderna em sua parte interna e com a fachada original mantida, para preservar sua história.
O atual Teatro Municipal tem galeria de arte e foyer, além de modernos equipamentos de cenário, iluminação, sonorização, acústica e ar condicionado. A área do palco é dotada do que há de mais moderno em montagem cênica.