Olivença já foi vila da mesma forma que Ilhéus e muitas outras, fundadas no Brasil colonial. Somente em 1912 ela passou a pertencer a Ilhéus, como distrito. Hoje é uma Estância hidromineral, cujas águas ferruginosas despertaram a curiosidade do padre Torrand, francês, que, ao estudar sua composição comparou-a à de Vichy, na França.
Olivença tem um grande número de pousadas e casas de veraneio que se enchem na alta temporada, fazendo um grande burburinho. Possui também as piscinas da Tororomba com o véu da noiva, que atrai as pessoas para banho de piscina, ou apenas para tirar o sal após a praia. A composição química da água faz muito bem à pele e aos cabelos.
Sua centenária igreja foi construída por volta do ano de 1700 pelos jesuítas que lá fizeram um aldeamento indígena. É uma localidade muito agradável e possui uma das festas mais interessantes que o município de Ilhéus possui, que é a Puxada do Mastro. Sobre este assunto existe um livro publicado pela Fundaci, intitulado A Puxada do Mastro, de autoria da professora Edilece de Souza Couto.